稳定币 ETF 是投资者通过证券市场买卖份额、基金在链下持有稳定币的基金产品。本文讲清它的结构、与直接持有稳定币的区别，以及包装成基金后哪些风险消失了、哪些并没有。

结算周期决定“钱什么时候真正到账”。本文对比传统基金、代币化基金与纯链上协议的结算结构，解释 T+1、T+2 与“即时”在不同产品里到底指什么，以及周期对风险与收益的影响。