Lista USD是什么？本文解释 Lista DAO 的 CDP 稳定币 lisUSD（CoinGecko 收录名为 Lista USD）：协议定位、抵押铸造与赎回逻辑、流动性质押的关系，以及稳定币脱锚与清算风险。

Frax USD是什么？FRAX 是最早的部分算法稳定币之一，历经三代升级后转向全抵押，并推出 frxUSD 作为新的美元稳定币。本文梳理其机制演变、当前状态与风险边界，避免用旧印象判断现状。

Aave E-mode为相关资产配置更高资本效率，Isolation Mode则把较高风险抵押品限制在特定借款范围和债务上限内。本文从设计目标、抵押品、可借资产、LTV、清算阈值、债务上限和退出步骤逐项对比，避免把两种模式混为一谈。

DeFi清算是抵押借贷中最需要提前理解的风险。本篇用健康因子、抵押率、价格下跌和清算流程说明借款人为何会被卖出抵押品，以及如何设置更稳妥的风险边界，降低被动清算和追加损失的概率。

对手方风险是「对方违约/跑路」的风险。本文说明交易所在 OTC、借贷、场外交易中如何管理对手方风险（信用评估、抵押、限额），以及用户自身如何评估对手方。

本文用"抵押-借款-健康度-还款-清算"的完整链条解释链上借贷的运作方式，说明利率、抵押率和清算点如何联动，给出可复算的示例，帮助新手看懂一次借贷全流程和每一步的风险。

超额抵押稳定币用链上资产作抵押、抵押价值超过发行额来缓冲波动。本文以 DAI 为例讲清抵押、借出、清算与稳定性的运作方式，对比法币储备型稳定币，并拆解其主要风险来源。

解释 DAI 这类去中心化稳定币的超额抵押机制、与中心化稳定币的区别，以及清算和脱锚风险。